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企业债券融资助力安徽经济发展

文章作者:财经在线 上传时间:2020-03-17

企业债券融资助力安徽经济发展

发改委:进一步管控企业债券风险

上海12月2日 - 中国国家发改委进一步放宽企业债融资条件,发文称将简化企业债券审报程序,信用优良企业发债豁免委内复审环节;同时放宽信用优良企业发债指标限制,债项级别为AA及以上的发债主体,不受发债企业数量指标的限制。

企业债券是我国历史最悠久、法律地位最明确的信用债券品种,具有期限长、成本低、规模大、使用活等特点,近年来成为提高全社会直接融资比重、促进国民经济平稳健康发展的重要力量。党的十八大以来,省发展改革委紧紧围绕“稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险”,不断强化企业债券服务实体经济的核心定位,充分发挥企业债券在促投资、稳增长中的引领作用,积极组织符合条件的地方融资平台和企业发行企业债券,在支持重点项目落地、扶持新兴产业发展、促进县域经济发展等方面,取得了显著成效。

国家发展和改革委员会日前透露,下一步将继续推进企业债券发行管理制度改革,探索募投项目实行“正面清单+负面清单”的管理制度。同时,严格落实金融机构和专业中介机构责任,规范企业举债行为,有效管控企业债券市场风险。

业内人士指出,该文件对企业债券审核发行的各项要求较大程度地降低了门槛,但在短期宏观经济整体需求疲弱、企业融资积极性不高以及信用风险近期频发情况下,料短期对企业债发行量提升有限,对经济贡献度也比较低。

一是坚持实体经济发展方向,大力支持重点领域重大项目建设。实体经济是金融的基础,为实体经济服务是金融行业的立业之本。省发展改革委始终坚持企业债券与实体经济结合,积极引导和支持符合条件的地方融资平台公司和企业申报发行项目收益债、专项债券、绿色债券、小微企业增信集合债券等各类企业债券,有效满足了一大批重点领域重大项目的融资需求。党的十八大以来,我省累计发行企业债券99支,融资总额达到1133.5亿元,相比之前五年增长了75%,2016年被国家发展改革委列为10个企业债券“直通车”激励省份之一。主要呈现以下特点:一是促投资稳增长。已发行的企业债券直接带动固定资产投资2000多亿元,主要用于城市基础设施、保障性住房、环境整治、战略新兴产业等经济社会发展重点领域以及中小微企业发展等薄弱环节,为促投资、稳增长发挥了积极作用。二是降杠杆减成本。通过提高债券信用评级、合理选择发行时机等举措,有效降低了企业融资成本。近三年我省企业债券发行利率分别为7.5%、6.1%、4.5%,呈现逐年下降趋势,大大减轻了企业融资成本。三是促县域补短板。针对县域平台企业融资难融资贵问题,不断拓宽企业债券支持县域企业发展的范围,积极引导和支持县域企业申报发行企业债券。十八大以来,我省获批发债企业中县域企业占40%,极大缓解了县域经济发展的资金需求压力,有效促进了县域经济发展。

发改委表示,企业债券已经走过了30年的发展时间,到2016年年末,存量规模近5万亿元,为提高全社会直接融资比重,促进国民经济平稳健康发展,发挥了重要作用。未来,发改委将坚持“金融服务实体经济”这一基本原则,深入开展“放管服”工作,继续发挥好企业债券拓宽实体经济融资渠道的金融工具作用和产业政策工具作用,提高企业债券资金使用效率,把更多的金融资源配置到经济社会发展的重点领域和薄弱环节上去,支持扩大有效投资,支持实体经济发展。

“简化了审批程序,但这仍然无法使企业债券品种的发行审核特征具有对公司债的比较优势;预计新政策对企业债发行量的推升作用较为有限,对宏观经济贡献的显着度也较低。”光大证券固定收益分析师张旭指出。

二是坚持以深化改革为动力,持续推动企业债券改革创新。党的十八大以来,省发展改革委紧紧围绕供给侧结构性改革、投融资体制改革,结合实体经济发展需要,持续推动企业债券改革创新。一是积极推进企业债券发行管理体制改革。将企业债券转报工作纳入政务窗口办理,审核意见一次性书面告知,限期办结;不断简化申报流程,推进申报材料向标准化、格式化、电子化转变;按照国家行政审批制度改革的要求,不断简化审核程序,提高审核效率,实现“自由裁量权归零”。二是持续推进企业债券品种创新。2013年以来,我省累计发行创新品种企业债券18支,总规模377.9亿元,占全部债券的33%。其中,为进一步提升城市承载力、改善城市环境,成功发行城市停车场、城市地下综合管廊等专项债券110.9亿元;为缓解中小微企业融资难融资贵、支持中小微融资和大众创业、万众创新,成功发行小微企业增信集合债45亿元;为进一步拓宽保障性住房项目资金渠道,在发行560亿元保障性住房企业债券的基础上,探索发行了首支18亿元安置房建设项目收益债及4亿元棚户区改造项目收益债;为推动绿色发展和生态环境建设,成功批发行绿色债券15亿元;为拓宽股权投资基金资本金来源,促进创业投资基金、股权投资基金发展,成功发行创投债5亿元。

同时,严格落实金融机构和专业中介机构责任,规范企业举债行为,防范企业债务风险,完善风险应急处置机制。并且,加强债券市场信用体系建设,实现信用信息收集和使用的全覆盖,充分发挥信用手段在事中事后监管和服务方面的重要作用。

周三刊登在发改委网站的“关于简化企业债券审报程序加强风险防范和改革监管方式的意见”指出,支持企业利用不超过发债规模40%的债券资金补充营运资金,发债企业可选择以一次核准、分期发行的方式发行债券。

三是坚持以防范金融风险为底线,不断强化事中事后监管。省发展改革委高度重视企业债券风险防控工作,始终将防范金融风险作为企业债券的发展底线,不断强化事中事后监管。一是积极开展债券风险防范工作。加强企业债券事中事后监管,通过定期、不定期进行专项稽察、风险排查、跟踪评估等方式,加强债券募集资金使用监督,规范债务管理程序,督促企业落实偿债承诺,有效防范企业债券风险。每年初开展当年到期企业债券兑付风险排查,督促企业按时还本付息;开展过剩产能企业债券本息兑付风险专项排查,帮助相关企业制定偿债方案,防范兑付风险;适时开展企业债券专项稽察,督促发债企业规范使用募集资金,推动相关重大项目建设。二是加强企业债券市场信用体系建设。在全国率先开发运行企业债券信用管理系统,实现发债申请全部网上申报、审核,债券风险全程监管,失信行为全程记录。对未按约定履行本息兑付义务、在企业发债过程中存在违规失信行为的发债企业、中介机构及相关责任人,实行联合失信惩戒。三是强化中介机构服务意识。定期开展主承销商、信用评级机构在企业债券发行过程中的信用评价工作,强化信息联动效应,加强评价结果应用,进一步提高企业债券中介机构服务意识。

据了解,从2006年至2016年,企业债券累计发行5.18万亿元,成为社会融资结构优化的助推器。在经济进入新旧动能转换、经济转型升级的关键阶段,发改委始终坚持企业债券与实体经济结合。十八大以来,企业债券累计核准发行2206支,规模超过3.26万亿元,相比之前五年增长了34.36%,主要投入交通、能源、保障性住房等基础设施和民生工程,以及环保、旅游、养老等领域,有效缓解了投资项目融资难融资贵的问题,促进了实体经济发展。

国海证券固定收益研究员范小阳亦认为,此次意见只是比5、6月份企业债发行条件更宽松,但是目前关键的问题在于经济差地方政府积极性受挫,而收益好的项目也比较少;“大家已经麻木了,放宽了也很难有很大增长。”

以优异的发展改革成绩向党的十九大献礼

2013年以来,发改委陆续推出16个企业债券专项创新品种,包括“市场化银行债权转股权专项债券”“双创孵化专项债券”“绿色债券”等,在助力企业去杠杆、推动创新创业、促进农村一二三产业融合发展、缓解中小微企业融资难融资贵问题等方面起到了推动作用。近两年来,专项创新品种债券累计发行359支,总规模接近4000亿元,有效支持了重点战略领域和新兴产业的融资需求,并引导和撬动了更多社会资金进入国家鼓励支持的行业和领域。

意见还指出,充分发挥商业银行综合融资协调能力优势,鼓励商业银行利用直接融资和间接融资双重手段,承销以“债贷组合”方式发行的企业债券,并探索通过专项委托审核等方式,推动项目资金足额到位,统筹防范金融风险。

与此同时,发改委也始终将防范金融风险作为企业债券的发展底线,不断强化事中事后监管。企业债券始终坚持与实体投资项目挂钩,坚决防止短期化风险,并强化风险防范主体责任,形成企业债券违约风险识别、预警、排查、处置的全程监管防控体系。

此外,上海另一券商分析师认为,近期在山水水泥等信用事件风险偏多的背景下,现券市场机构情绪也相对冷静,可能文件更多的目的还是想保证存量债券的融资能力,同时进一步降低融资风险。

为此,发改委下发了在企业债券领域进一步防范风险加强监管和服务实体经济的通知,进一步防范企业债券领域地方政府债务风险和企业债券违约风险,守住不发生系统性风险的底线,并提高企业债券服务实体经济的效率和水平。

在11月5日山水水泥宣布其子公司山东山水水泥无法按期兑付20亿元超短融后,已有逾50家公司推迟或取消超短融、短融或中票发行,其中涉及钢铁、煤炭等产能过剩行业的公司为数不少。上周五簿记建档发行的两只低评级企业债更是较为少见地均以利率上限定价。

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